這個(gè)碗跟當(dāng)時(shí)狀態(tài)競(jìng)爭(zhēng)情況也很像。

下一個(gè)問題，股權(quán)轉(zhuǎn)讓是否需要征得所有股東的同意?根據(jù)我們的實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)和研究發(fā)現(xiàn)，首先一定要和大股東溝通?；刭彈l款，相當(dāng)于大股東利用自己的財(cái)力進(jìn)行兜底，給大家一個(gè)保險(xiǎn)。

首先第一個(gè)問題，就是為什么進(jìn)行股權(quán)轉(zhuǎn)讓?這里面有五個(gè)點(diǎn)的原因：1、基金周期短，LP推壓力較大;2、IPO并購?fù)顺鰰r(shí)間周期長(zhǎng)，同時(shí)又有政策風(fēng)險(xiǎn);3，創(chuàng)始人賣老股進(jìn)行生活改善;4、針對(duì)于天使投資人來說，因?yàn)樗麄冞M(jìn)入企業(yè)較早，到一定程度后退出的回報(bào)會(huì)比較高，這時(shí)我們建議及時(shí)退出;5、對(duì)投資機(jī)構(gòu)來說，當(dāng)投資中心、基金的戰(zhàn)略方向發(fā)生改變時(shí)，需要對(duì)項(xiàng)目組合進(jìn)行調(diào)整。我給出的建議是，如果企業(yè)在過去6個(gè)月內(nèi)內(nèi)有新一輪的增資，那么以這個(gè)為標(biāo)準(zhǔn)，有流動(dòng)性折扣;第二，保護(hù)性條款減弱;三、股東套現(xiàn)，而非進(jìn)入公司，這時(shí)候會(huì)有折扣。但是如果你所接受的老股在之前有相應(yīng)的條款，一般是可以繼承這塊權(quán)利的。

第四，公司方是如何配合的，會(huì)不會(huì)配合老股東轉(zhuǎn)讓?首先從公司方看一看，作為公司方，他應(yīng)該可以理解，投資人進(jìn)來是為了博取以后的投資收益，沒有一個(gè)投資機(jī)構(gòu)會(huì)和公司一直走下去，總是會(huì)有退出的時(shí)候。其二，針對(duì)個(gè)人來說，有三個(gè)關(guān)鍵時(shí)間點(diǎn)可以進(jìn)行轉(zhuǎn)讓，首先是新一輪融資時(shí)，建議一同進(jìn)行;其次是增資完成后的半年內(nèi)進(jìn)行轉(zhuǎn)讓;最后是當(dāng)流動(dòng)性需求產(chǎn)生時(shí)。

共同出售權(quán)，也就是說你找到好的價(jià)格好的買家想賣這個(gè)，假如另外一個(gè)也想賣的話，這個(gè)就不行，兩個(gè)股東要一起分享份額。

最后，我們真的要賣的時(shí)候，有一個(gè)事兒，大家一定要記住，就是稅的問題。而一直處在“僵尸”狀態(tài)的企業(yè)營(yíng)收中位數(shù)為5498.07萬元，增長(zhǎng)中位數(shù)為6.75%，凈利潤(rùn)中位數(shù)為346.90萬元，增長(zhǎng)中位數(shù)為22.25%。

訊騰智科(835097.OC)就是一個(gè)典型，公司擁有還不錯(cuò)的業(yè)績(jī)，2015營(yíng)業(yè)收入為5747萬元，同比增長(zhǎng)33.50%;凈利潤(rùn)1082萬元的，同比增長(zhǎng)112%。因?yàn)?016年年報(bào)還沒有完全更新，讀懂君選擇了比較完整的2015年財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行分析。

沒有流通股的1018家企業(yè)中，在有流通股之后“復(fù)活”的企業(yè)2015年?duì)I收中位數(shù)為5562萬元，營(yíng)收增長(zhǎng)中位數(shù)為19%;凈利潤(rùn)444.13萬元，增長(zhǎng)中位數(shù)為34.60%;而沒有“復(fù)活”的企業(yè)，營(yíng)收中位數(shù)為3505.36萬元，營(yíng)收增長(zhǎng)中位數(shù)為9.23%;凈利潤(rùn)中位數(shù)為191.17萬元，凈利潤(rùn)增長(zhǎng)中位數(shù)為16.86%。1018只當(dāng)時(shí)沒有流通股的“僵尸股”中，76.23%有了流通股，其中310只股票已經(jīng)有成交記錄了，而這310只股票中，還有137家企業(yè)已經(jīng)完成了融資;而去年有流通股的682只“僵尸股”中，51.32%已經(jīng)“復(fù)活”了，有交易的261只個(gè)股中，有96家企業(yè)完成了融資。